Libmonster is the largest world open library, repository of author's heritage and archive

Register & start to create your original collection of articles, books, research, biographies, photographs, files. It's convenient and free. Click here to register as an author. Share with the world your works!

Libmonster ID: RU-9282
Author(s) of the publication: О. МАЦНЕВ

Share with friends in SM

О. МАЦНЕВ, зам. начальника отдела Управления экономического развития и торговли Рязанской области

Мировой опыт венчурного инвестирования

Вложение венчурного капитала в малые высокотехнологичные компании обусловлено стремлением получать более высокие доходы по сравнению с инвестициями в другие проекты. Венчурный инвестор надеется создать новые рынки сбыта и занять на них лидирующее положение благодаря инновационной монополии. Взаимный интерес новаторов - основателей компании и венчурных инвесторов - определяется не только вероятностью получения высоких доходов, но и активным развитием инновационного бизнеса, разработками прогрессивных технологий, возникновением новых направлений научно-технического прогресса.

Венчурные инвесторы (физические лица и специализированные инвестиционные компании) с помощью экспертов предварительно детально анализируют как инвестиционный проект, так и деятельность предлагающей его компании, ее финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента, специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется оценке степени инновационности проекта, от которой во многом зависит потенциал повышения стоимости компании.

Инвестиции в малые высокотехнологичные компании характеризуются высокой степенью риска. Поэтому венчурный инвестор соглашается на норму прибыли не менее 25 - 30% в год, рассматривая ее как плату за риск. Венчурный капитал имеет и другие особенности. К ним можно отнести, в частности, ориентацию инвесторов на его прирост, а не на получение дивидендов на вложенный капитал. Величина прироста капитала выявляется лишь при выходе предприятия на фондовый рынок. Соответственно и учредительская прибыль - основная форма дохода на венчурный капитал - реализуется инвесторами после того, как акции венчурного предприятия станут котироваться на фондовом рынке.

Венчурный инвестор финансирует создание компании, затем поддерживает ее развитие, на определенной стадии оказывает содействие в выпуске акций для продажи на фондовом рынке с целью получения прибыли. Для обеспечения необходимой ликвидности акций или продажи малой высокотехнологичной компании по высокой цене она должна пройти пять последовательных этапов жизненного цикла: разработка инвестиционного проекта; привлечение венчурного капитала; развитие вплоть до начала производства новой наукоемкой продукции; расши-

стр. 121


рение и устойчивое функционирование на основе успешной реализации выпускаемой продукции; продажа компании и возвращение инвестору вложенных средств и выплата прибыли.

Жизненный цикл инвестиций в венчурный бизнес обычно не превышает 5 - 7 лет. В течение этого времени компания должна добиться таких экономических результатов, которые позволили бы венчурным инвесторам полностью вернуть средства и выйти из бизнеса с прибылью. Причем они могут продать свою долю в компании либо на рынке, либо ее менеджменту. В случае низкой цены или доходности бизнеса целесообразно проведение реструктуризации или реинжиниринга компании. Для полного успеха необходим ее выход на фондовую биржу при условии, что акции компании пользуются спросом и реально ликвидны. Другими вариантами могут быть ее поглощение крупной компанией, выкуп венчурным фондом, собственным руководством или сотрудниками и т. д.1

Как показывает опыт различных стран (США, Японии, Израиля, Финляндии, Индии и др.), венчурный бизнес может кардинально изменить качество экономического роста, способствуя преодолению дефицита и дороговизны инвестиционных ресурсов.

Так, в Индии в результате инвестиций и поддержки венчурного бизнеса в области производства программных продуктов в начале 1990-х годов был получен огромный экономический эффект. Доходы от экспорта информационных технологий составили 2,7 млрд. долл. в 1999 г. и 4 млрд. долл. - в 2000 г. Годовой объем мирового рынка программных услуг уже сейчас достиг примерно 140 млрд. долл., и, по некоторым оценкам, к концу 2008 г. почти 1/3 его придется на долю Индии. (Для сравнения: годовой объем экспорта нефти и газа из России за последние десять лет не превышал 40 млрд. долл.) Поучителен опыт Израиля, который, опираясь на венчурную индустрию, сумел в 1990-е годы сформировать развитый высокотехнологичный сектор, превратившийся в крупную отрасль национальной промышленности. Немаловажно и то, что подобное производство экологически чистое и способствует становлению инновационной модели роста, чего нельзя сказать о нефтегазовой промышленности.

Инвестиции в венчурное предпринимательство ведут к увеличению занятости, особенно высококвалифицированных специалистов, выравниванию уровня жизни различных слоев населения. Мировой рынок венчурного капитала в середине 1990-х годов преодолел рубеж в 100 млрд. долл. Венчурное предпринимательство играет важную роль в реализации нововведений в наукоемких отраслях. С точки зрения структуры источников финансирования и условий предоставления средств оно значительно отличается от традиционных методов привлечения инвестиций. Венчурный бизнес создает новый тип инвестиционного механизма инновационной деятельности и повышает эффективность функционирования экономики в целом. Преимущества венчурного предпринимательства используются и крупными корпорациями.


1 Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики: Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований / Финансовая академия при Правительстве РФ. Гл. ред. Л. Н. Красавина. М.: Финансы и статистика, 2004. С. 171 - 174.

стр. 122


Например, в состав компании General Electric входят около 30 венчурных предприятий, действующих в различных областях, общий капитал которых составляет 100 млн. долл. Многие компании создают фирмы-новички, предоставляя им неограниченную производственную самостоятельность. Материнская компания выступает основным держателем акций новой фирмы, устанавливая полный финансовый контроль над ее деятельностью, и получает эксклюзивные права на внедрение результатов инновационного процесса. Так, в 1990-е годы в рамках американской корпорации АТТ в соответствии с данной моделью было создано около 50 фирм-новаторов.

В настоящее время в России функционируют 20 венчурных фондов, управляющих финансовыми средствами на сумму около 2 млрд. долл., из них примерно 25% уже инвестировано, остальные должны быть вложены в ближайшем будущем. В странах со сложившейся венчурной индустрией около 50% венчурного капитала национального происхождения. Причем там, где венчурное инвестирование стало развиваться сравнительно недавно, национальный капитал превалирует, составляя, например, в Великобритании 55%, в Финляндии - 87%. В российской венчурной индустрии объем национального капитала минимален, что тормозит ее развитие.

В России реально действуют два основных инвестора в данной области - ЕБРР и правительство США. В ЕС более 50% инвестиций в венчурные фонды поступает от банков и пенсионных фондов, а также от страховых компаний, крупных корпораций, частных лиц и государственных органов. В России пенсионные фонды могут инвестировать только в банковские депозиты, квотируемые акции компаний, государственные ценные бумаги. Банки пока настороженно относятся к вложениям в высокорисковый венчурный бизнес. Поэтому меры государственной поддержки должны быть направлены на совершенствование законодательной базы, которая позволяла бы широкому кругу российских инвесторов осуществлять прямые инвестиции в уставный капитал научных и инновационных предприятий и определяла бы механизм их реализации. Другая группа мер должна стимулировать инвестиции путем предоставления налоговых льгот.

Механизмы венчурной индустрии

В становлении венчурной индустрии огромную роль играют малые и средние предприятия. Именно они могут многократно наращивать свои обороты, эффективнее использовать достижения научно-технического прогресса, проводить агрессивную экспортную политику. Малые и средние предприятия являются идеальными объектами инвестирования для венчурного предпринимателя, поскольку рост стоимости таких компаний, а значит, и доход инвестора адекватны риску, который он принимает (особенно в производственной и инновационной сферах).

Создание системы венчурного инвестирования в России будет содействовать активизации инновационной деятельности, поддержке малого и среднего бизнеса, а также укреплению кооперационных связей крупных и малых предприятий. Важным шагом на этом пути стало учреждение в марте 2000 г. в С. -Петербурге Венчурного инновационного

стр. 123


фонда (ВИФ) при поддержке бывшего Минпромнауки России. Он предоставляет финансовые ресурсы при формировании сети региональных венчурных фондов. Разработан порядок проведения конкурсов на участие ВИФ в капитале создаваемых федеральных, отраслевых и региональных венчурных инвестиционных институтов.

Эффективность современной рыночной экономики обусловлена многообразием механизмов, обеспечивающих взаимодействие всех звеньев цепочки "наука - производство - рынок". Особое место в их числе занимают структуры технопаркового типа, являющиеся одной из наиболее эффективных форм стимулирования экономического роста и содействия глубокой интеграции науки и производства.

В технопарковых структурах осуществляется обмен научно-техническими и производственными идеями; создаются малые инновационные предприятия, способные оперативно использовать в производстве новейшие результаты исследовательских разработок; происходит интенсивный обмен кадрами между наукой и производством. Различные службы: консультационные, кадровые, информационные и др., а также местные органы власти оказывают помощь начинающим предпринимателям, инвестируя в организацию наукоемкого бизнеса.

Существует немало определений технопарковых структур, что во многом обусловлено особенностями научно-технической политики страны, региона, выбранной специализации (технология, изделия, услуги), вида предпринимательской деятельности и т.д. Вместе с тем для всех концепций технопарков общим является наличие инкубатора (инновационного, технологического, бизнес-инкубатора), играющего ключевую роль в стимулировании процесса учредительства и развития новых фирм. Он представляет собой наиболее эффективную форму организационной поддержки малых предприятий на начальной стадии их становления. Главная задача инкубатора - создание условий для реализации предпринимательского потенциала.

Стартовые деньги - не единственный дефицитный ресурс для вновь возникающих компаний. В последние годы малому бизнесу предоставляется практически весь ассортимент необходимых услуг. Идея полного обеспечения небольших фирм всем, что им требуется, нашла выражение в организации инкубаторных программ. Основное назначение инкубаторов - предстартовая и начальная поддержка малого, преимущественно инновационного, предпринимательства, помощь потенциальным предпринимателям, которые хотят, но не могут начать собственное дело.

Бизнес-инкубатор, как одна из форм такой поддержки, значительно облегчает становление новых фирм. В различных зарубежных источниках инкубаторы именуются по-разному, например "инновационный центр", "предпринимательский центр", "технологический бизнес-центр" и др. Однако их отличительной особенностью является то, что они способствуют в первую очередь не разработке конкретного изделия, а развитию независимого хозяйствующего субъекта.

Инкубаторы появились в конце 1970 - начале 1980-х годов и в своей деятельности придерживались двух стратегий. Первая заключалась в перестройке старых или пустующих зданий, таких, как школы,

стр. 124


фабрики, складские помещения, и сдаче их в аренду вновь создаваемым фирмам. Главным элементом второй стратегии, помимо выделения им помещений, было оказание фирмам различного рода услуг и их патронаж. В развитых странах при создании и функционировании бизнес-инкубаторов на практике используется только вторая стратегия. В современных российских условиях с учетом крайне высоких ставок аренды помещений и официальных и неофициальных затрат на обеспечение их сохранности даже в рамках первой стратегии можно предоставить весьма существенную поддержку вновь создаваемым компаниям.

В развитых странах инкубаторы формируются и финансируются за счет средств местных органов власти, университетов и других учебных заведений, промышленных корпораций, субсидий правительства. Например, в США местные органы власти уделяют особое внимание концентрации финансовых ресурсов на уровне региональных венчурных фондов. Одни из них осуществляют непосредственное венчурное финансирование малого инновационного бизнеса, другие выделяют субсидии организаторам инкубаторных программ. В то же время в своей деятельности бизнес-инкубаторы используют значительные объемы капитализированных средств, уже вложенных в недвижимость и научно-производственные фонды, причем речь идет о долговременных и рисковых инвестициях. Таким образом, создать бизнес-инкубатор могут только стабильные в финансовом отношении структуры.

Что касается участия в прибылях, то организаторы бизнес-инкубаторов выступают в качестве венчурных предпринимателей (при этом бизнес-инкубаторы служат организационно-экономической формой реализации венчурного капитала) со всеми вытекающими отсюда последствиями. Хотя большинство бизнес-инкубаторов являются "смешанными" предприятиями, можно выделить четыре их основных вида: корпоративные; общественные; университетские; частные. Они различаются по источникам финансовых средств и целям создания.

Деятельность бизнес-инкубаторов достаточно эффективна. По различным данным, от 70 до 80% "выпускников" инкубаторов функционируют еще минимум три года, в то время как по меньшей мере 3/4 обычных компаний "погибает" в первые полтора года своего существования. Немаловажна и организация финансовых взаимоотношений фирмы, вышедшей из бизнес-инкубатора, с родительской структурой. Наиболее перспективной представляется специализация бизнес-инкубаторов на поддержке фирм, осуществляющих выход на рынок, в том числе мировой, с качественно новыми товарами, как правило, производимыми на основе использования технических и технологических принципов, обеспечивающих практическое применение результатов фундаментальных и прикладных исследований2 .

Первые технопарки появились в США в начале 1950-х годов, когда был создан научный парк Стэнфордского университета (штат Калифорния). Университет нашел применение пустующему участку земли, который находился в его владении. Земля и помещения стали сдаваться в аренду автономным малым предприятиям и действующим


2 Бизнес-план: Методические материалы. 3-е изд., доп. / Под ред. Н. А. Колесниковой, А. Д. Миронова. М.: Финансы и статистика, 2002. С. 219 - 243.

стр. 125


компаниям, бурно развивавшимся благодаря военным заказам федерального правительства, для размещения ими своих подразделений, работающих в области высоких технологий. Фирмы-арендаторы имели тесные контакты с университетом.

Для завершения строительства, формирования инфраструктуры и сдачи в аренду всей свободной территории научного парка потребовалось 30 лет. Этот проект увенчался феноменальными достижениями в развитии наукоемкого сектора промышленности. В данном технопарке начинали свою деятельность такие всемирно известные фирмы, как "Хьюлетт-Паккард", "Поляроид". Он положил начало знаменитой Кремниевой долине.

Отметим, что в 1956 г. в СССР был создан Новосибирский научный городок (Академгородок), до сих пор остающийся образцом научного поселения, в котором реализуются на практике передовые инновационные технологии. Познакомившись с его "Золотой долиной" в 1971 г., американские журналисты придумали по аналогии название "Кремниевая долина".

В конце 1980 - начале 1990-х годов возникла первая волна российских технопарков. Большая их часть была создана при высших учебных заведениях, нередко как одно из их подразделений. Эти технопарки не имели развитой инфраструктуры, недвижимости, подготовленных команд менеджеров. Как правило, они не являлись реально действующими структурами, инициирующими, учреждающими и поддерживающими малые инновационные предприятия.

В 1990 г. Госкомитет СССР по народному образованию (позднее - Минобразования РФ) приступил к реализации программы по созданию и развитию технопарков. Первый отечественный технопарк был сформирован в 1990 г. в г. Томске. Ассоциация содействия развитию технопарков, инновационных центров и инкубаторов бизнеса (Ассоциация "Технопарк"), начавшая свою деятельность в 1990 г., взяла на себя инициативу по разработке организационно-экономических основ российских технопарков, созданию структур поддержки малого инновационного наукоемкого предпринимательства.

С середины 1990-х годов в России наблюдается естественный процесс расслоения технопарков. Под влиянием как объективных, так в немалой степени и субъективных факторов некоторые технопарки (Москва, Томск, С. -Петербург, Зеленоград, Уфа) в своем развитии существенно вырвались вперед. В стране продолжается дальнейший количественный рост технопарков, бизнес-инкубаторов и подобных им структур. Появляются пока еще в небольшом количестве технопарки, организуемые не при университетах, а на базе крупных государственных научных центров (ГНЦ), в академических городках, наукоградах, в ранее закрытых поселениях (московские технопарки "Технопарк-Центр", "Аэрокон", технопарки в подмосковных наукоградах Пущино, Черноголовке, Троицке, Дубне, Обнинске). Возникают первые региональные технопарки, в создании которых значительную роль играют региональные и местные органы управления.

Вместе с тем необходимо отметить, что технопарков в России пока очень мало, их количество, а главное - материальная и финансовая база не позволяют реализовать даже имеющийся интеллектуальный потенциал и удовлетворить спрос на инновационную продукцию. Для развития технопарков требуется поддержка государственных и местных органов власти. В этой связи важно, что Правительство РФ

стр. 126


распоряжением от 10 марта 2006 г. N 328-р одобрило государственную программу "Создание в Российской Федерации технопарков в сфере высоких технологий". Стоимость совокупного объема произведенной в результате их деятельности продукции и оказанных услуг может превысить 100 млрд. руб. Шагом в правильном направлении представляется и подготовка МЭРТом проекта правительственного постановления о создании Венчурного инновационного фонда, первоначальный капитал которого за счет госвложений составит 500 млн. долл.3

Технопарк не приносит немедленной прибыли (кроме социальной). Отдачу от вложений обеспечивают фирмы, выращенные в нем, а период их становления обычно равен 3 - 4 годам. Без существенных финансовых инвестиций и другой материальной помощи успешно воплотить в жизнь идею технопарка весьма сложно. Дальнейшее развитие российского малого инновационного предпринимательства невозможно без расширения сети технопарков, связанных телекоммуникациями. Информатизация такой сети - крайне важная проблема, которую необходимо решить в кратчайшие сроки.

Особо подчеркнем, что именно кризис в экономике нередко стимулировал создание технопарков (Великобритания, Франция, Германия и др.). Они становятся эффективным механизмом выхода из кризисных ситуаций, способствуют экономическому процветанию целых регионов, обеспечивают сотни тысяч новых рабочих мест. Кроме того, технопарки выступают новой формой интеграции сфер высшего образования, науки, промышленности, предпринимательства, региональных и местных органов управления, а также различных источников финансирования.

Современный опыт развития венчурного предпринимательства в России

В нашей стране организация бизнес-инкубаторов целесообразна на уровне субъектов Федерации. На местах проще управлять процессом создания небольших мобильных производств, не требующих крупных финансовых вложений, здесь легче найти необходимые кадры. Рассмотрим соответствующий опыт Рязанской области.

29 октября 2001 г. Регистрационным управлением (палатой) Администрации г. Рязани был зарегистрирован Фонд "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор". Учредителями его выступили: Управление по делам образования, науки и молодежной политики Рязанской области; Автономная некоммерческая организация "Головной региональный информационный центр "Центральный регион""; Рязанское региональное отделение общественной организации "Союз эмжэковцев России" (Союз МЖК России); Рязанское областное отделение межрегиональной общественной организации "Достижения молодых".

Фонд "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" призван обеспечивать молодым инициативным работникам возможность проявить себя в области создания новых производств товаров и услуг. Для


3 Коммерсантъ. 2006. 20 апр.

стр. 127


этого недостаточно предоставить им доступ к финансовым средствам; важно, чтобы кредитные ресурсы были использованы эффективно. Клиенты бизнес-инкубатора должны обладать необходимыми знаниями. Прежде чем начать свой бизнес, они проходят краткосрочное обучение в бизнес-школе при Фонде и в качестве дипломной работы представляют бизнес-план.

За время работы Фонда за счет средств грантов Минобразования России и Управления по делам образования, науки и молодежной политики Рязанской области провели три конкурса бизнес-идей, на которые было подано 45 заявок. Победители получили право пройти бесплатное обучение по программе "Бизнес-планирование". 13 человек успешно защитили свои бизнес-проекты и получили свидетельства о прохождении курса.

В 2005 г., в целях улучшения качества образовательных программ и повышения эффективности использования их финансирования, Фондом "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" совместно с рядом заинтересованных юридических лиц была учреждена автономная некоммерческая организация "Образовательный центр "Школа бизнеса и информатики"". В отличие от существующих в Рязани учебных заведений в "Школе бизнеса и информатики" к преподаванию привлекаются люди, обладающие теоретической подготовкой и практическим опытом ведения бизнеса, в том числе авторы успешно реализуемых проектов Фонда.

Девять проектов Фонда стали самоокупаемыми, их участники делают отчисления в его пользу. За время существования Фонда была отработана технология отбора и поддержки венчурных проектов, позволяющая минимизировать риски невозвращения привлекаемых инвестиций и кредитов для их реализации.

Ряд кредитных организаций, в том числе ООО "РИКБ "Ринвестбанк"", выразил готовность сотрудничать с Фондом "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" и финансировать предприятия, созданные при его содействии. Одно из условий сотрудничества с этими кредитными организациями - наличие залога по выдаваемым кредитам. Наиболее предпочтителен вариант гарантийного фонда, который может быть создан областной и городской администрациями при участии коммерческих организаций специально для обеспечения кредитования инновационных проектов и венчурных предприятий.

В восьми регионах Российской Федерации (в Республике Коми, Свердловской, Костромской, Самарской, Ростовской, Нижегородской, Смоленской и Кемеровской областях) уже работают гарантийные фонды для поддержки инвестиционных проектов субъектов малого предпринимательства. На основе их опыта Фонд "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" разработал проект положения о гарантийном фонде. Для его практической реализации необходимо привлечение залоговых средств крупных промышленных предприятий Рязани.

Так, ОАО "Рязанский радиозавод" бесплатно предоставил Фонду помещение для офиса и выступил поручителем на 100 тыс. руб. перед "Ринвестбанком" по кредиту, предоставленному ООО "Питьевая вода". Поручителями на 100 тыс. руб. каждый перед "Ринвестбанком" по кредитам ООО "Питьевая вода" стали ЗАО "ПРО-САМ"

стр. 128


и автономная некоммерческая организация "Головной региональный информационный центр "Центральный регион"". В марте 2005 г. ООО "Питьевая вода" получило заем в 100 тыс. руб. за счет средств бюджета г. Рязани через женское потребительское общество взаимной помощи "Участие". Целесообразно увеличить размер упомянутого фонда за счет гарантий областного и муниципальных бюджетов.

За время существования Фонда "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" из средств областного бюджета Рязанским областным фондом поддержки малого предпринимательства выделен льготный заем в размере 40 тыс. руб. на развитие проекта ООО "Питьевая вода", а Управлением по делам образования, науки и молодежной политики Рязанской области по итогам конкурсов социально-экономических проектов молодежи предоставлены гранты на сумму 22 тыс. руб., что, конечно, нельзя считать достаточным. Фонд развивался главным образом за счет поддержки учредителей и средств федерального бюджета (370 тыс. руб. в результате получения четырех грантов Минобразования России).

В Рязани более 50 лет действует Рязанская государственная радиотехническая академия, выпускники которой успешно работают во многих странах мира. В последнее время начали возрождаться оборонные предприятия, увеличивается количество малых предприятий в научно-технической сфере. Руководство Рязанской области проводит активную политику по привлечению инвестиций.

В 2004 г. Попечительский совет Фонда "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" совместно с Управлением по делам образования, науки и молодежной политики Рязанской области и Ассоциацией выпускников Президентской программы подготовки управленческих кадров разработал и утвердил концепцию развития научно-технического потенциала Рязанской области. В результате переговоров с Государственным фондом содействия развитию малых форм в научно-технической сфере была достигнута договоренность о возможности финансирования им проектов, поддерживаемых Фондом "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" и отобранных по итогам постоянно действующего конкурса бизнес-идей.

В 2005 г. Председателем Правительства РФ была одобрена ведомственная программа Минэкономразвития по государственной поддержке и развитию малого предпринимательства в Российской Федерации на 2005 - 2008 гг. Данный документ содержит разделы о развитии бизнес-инкубаторов и малого предпринимательства в научно-технической сфере.

В соответствии с вышеуказанной программой возможно получение средств из федерального бюджета на развитие малого предпринимательства в Рязанской области. Для этого необходимо план мероприятий по реализации концепции развития научно-технического потенциала Рязанской области включить в виде подпрограммы в проект областной целевой программы государственной поддержки малого предпринимательства и предусмотреть соответствующие средства в областном бюджете, в том числе 30 млн. руб. на развитие бизнес-инкубатора и 70 млн. руб. - на создание паевого инвестиционного фонда в научно-технической сфере с паритетным привлечением средств федерального бюджета.

стр. 129


Реализация указанной концепции требует использования внебюджетных источников финансирования. На базе Фонда "Рязанский молодежный бизнес-инкубатор" целесообразно создать филиал российского инвестиционного или венчурного фонда, что позволит объединить возможности отработанной Фондом технологии поддержки венчурных проектов и частного венчурного капитала.

В настоящее время рассматривается вопрос о формировании на базе ОАО "Рязанский радиозавод" технопарка как испытательного центра Министерства информатики и связи РФ для оценки конкурентоспособности оборудования средств связи, в том числе в соответствии с Федеральным законом "Об особых экономических зонах в Российской Федерации" от 22 июля 2005 г. N 116-ФЗ. Согласно этому закону, на территории России могут создаваться особые экономические зоны двух типов: промышленно-производственные и технико-внедренческие.

Промышленно-производственные зоны организуются на участках территории, площадь которых составляет не свыше 20 кв. км, а технико-внедренческие - не более чем на двух участках территории, общая площадь которых не превышает 2 кв. км. Решение о создании особой экономической зоны на территориях субъекта Российской Федерации и муниципального образования принимается правительством РФ и оформляется соответствующим постановлением. Срок существования особой экономической зоны - двадцать лет и продлению не подлежит.

* * *

Как показывает мировой опыт, одним из эффективных источников ускоренного формирования научно-технического и инвестиционного потенциала развитых стран является венчурное финансирование. Основной способ поддержки венчурных проектов - организация бизнес-инкубаторов. Требующиеся для финансирования проектов ресурсы могут быть аккумулированы посредством учреждения гарантийного фонда при участии органов власти и бизнеса. Перспективная модель, в рамках которой венчурное предпринимательство может успешно развиваться, - это технопарк. Его важнейшей задачей будет привлечение инвестиций для финансирования венчурных проектов по отработанной технологии их поддержки.

Orphus

© libmonster.ru

Permanent link to this publication:

https://libmonster.ru/m/articles/view/ВЕНЧУРНОЕ-ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО-МИРОВОЙ-ОПЫТ-И-ОТЕЧЕСТВЕННАЯ-ПРАКТИКА

Similar publications: LRussia LWorld Y G


Publisher:

Elena CheremushkinaContacts and other materials (articles, photo, files etc)

Author's official page at Libmonster: https://libmonster.ru/Cheremushkina

Find other author's materials at: Libmonster (all the World)GoogleYandex

Permanent link for scientific papers (for citations):

О. МАЦНЕВ, ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО: МИРОВОЙ ОПЫТ И ОТЕЧЕСТВЕННАЯ ПРАКТИКА // Moscow: Russian Libmonster (LIBMONSTER.RU). Updated: 17.09.2015. URL: https://libmonster.ru/m/articles/view/ВЕНЧУРНОЕ-ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО-МИРОВОЙ-ОПЫТ-И-ОТЕЧЕСТВЕННАЯ-ПРАКТИКА (date of access: 21.09.2019).

Publication author(s) - О. МАЦНЕВ:

О. МАЦНЕВ → other publications, search: Libmonster RussiaLibmonster WorldGoogleYandex

Comments:



Reviews of professional authors
Order by: 
Per page: 
 
  • There are no comments yet
Related topics
Publisher
Elena Cheremushkina
Актобэ, Kazakhstan
755 views rating
17.09.2015 (1465 days ago)
0 subscribers
Rating
0 votes

Related Articles
Преграды к созданью Единой Теории Поля и путь одоления их. Barriers to the creation of the Unified Field Theory and the path of overcoming them.
Catalog: Философия 
2 days ago · From Олег Ермаков
ЯНТАРНЫЙ ПУТЬ
Catalog: География 
4 days ago · From Россия Онлайн
ПЕРВАЯ В РОССИИ КНИГА О ФРАНЦУЗСКОЙ БУРЖУАЗНОЙ РЕВОЛЮЦИИ КОНЦА XVIII ВЕКА
4 days ago · From Россия Онлайн
АЛЕКСЕЙ АЛЕКСЕЕВИЧ БРУСИЛОВ
4 days ago · From Россия Онлайн
ЕГИПЕТ: ЭВОЛЮЦИЯ ПОЛИТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ
4 days ago · From Россия Онлайн
А. Т. БОЛОТОВ - УЧЕНЫЙ, ПИСАТЕЛЬ ЭНЦИКЛОПЕДИСТ
4 days ago · From Россия Онлайн
Несмотря на недолгое существование казино Crystal Casino на онлайн-рынке, сейчас оно является одним из самых развитых и уважаемых онлайн-казино. Это российское онлайн-казино предлагает несколько сотен различных игр, доступных на настольных компьютерах, а также на смартфонах и планшетах.
Catalog: Лайфстайл 
4 days ago · From Россия Онлайн
МОСКОВСКИЕ ОХОТНИКИ ПРЕДПОЧИТАЮТ ЯСТРЕБОВ И СЕТТЕРОВ
Catalog: Лайфстайл 
9 days ago · From Россия Онлайн
НЕНУЖНАЯ НЕОБХОДИМОСТЬ
Catalog: Лайфстайл 
9 days ago · From Россия Онлайн

Libmonster, International Network:

Actual publications:

LATEST FILES FRESH UPLOADS!
 

Actual publications:

Загрузка...

Latest ARTICLES:

Latest BOOKS:

Actual publications:

Libmonster is the largest world open library, repository of author's heritage and archive

Register & start to create your original collection of articles, books, research, biographies, photographs, files. It's convenient and free. Click here to register as an author. Share with the world your works!
ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО: МИРОВОЙ ОПЫТ И ОТЕЧЕСТВЕННАЯ ПРАКТИКА
 

Contacts
Watch out for new publications:

About · News · For Advertisers · Donate $ to Libmonster ($)

Russian Libmonster ® All rights reserved.
2014-2019, LIBMONSTER.RU is a part of Libmonster, international library network (open map)
Keeping the heritage of Russia


LIBMONSTER NETWORK ONE WORLD - ONE LIBRARY

US-Great Britain Germany China India Sweden Portugal Serbia
Russia Belarus Ukraine Kazakhstan Moldova Tajikistan Uzbekistan Estonia Russia-2 Belarus-2

Create and store your author's collection at Libmonster: articles, books, studies. Libmonster will spread your heritage all over the world (through a network of branches, partner libraries, search engines, social networks). You will be able to share a link to your profile with colleagues, students, readers and other interested parties, in order to acquaint them with your copyright heritage. After registration at your disposal - more than 100 tools for creating your own author's collection. It is free: it was, it is and always will be.

Download app for smartphones