Libmonster is the largest world open library, repository of author's heritage and archive

Register & start to create your original collection of articles, books, research, biographies, photographs, files. It's convenient and free. Click here to register as an author. Share with the world your works!

Libmonster ID: RU-9612

Share with friends in SM

Б. ХЕЙФЕЦ, доктор экономических наук, главный научный сотрудник ИЭ РАН

Кризис и офшоры

Глобальный финансовый кризис 2008 г. вновь привлек внимание к офшорным юрисдикциям во всем мире. При этом главным направлением в международной антиофшорной политике стало усиление давления на те юрисдикции, которые не хотят сотрудничать с национальными денежными властями в плане раскрытия информации о конечных бенефициарах офшорных компаний и владельцах счетов в офшорных банках. Среди важнейших принципов реформы мировых финансовых рынков в Декларации вашингтонского саммита 20 ведущих в экономическом отношении государств мира (15 ноября 2008 г.) отмечается необходимость защиты от незаконных финансовых рисков, исходящих от несотрудничающих юрисдикции, и принуждения их к внедрению международных стандартов информации в отношении банковской секретности и транспарентности финансовых трансакций1.

Острота этой проблемы как с экономической, так и с моральной точки зрения дала основание Папе Римскому Бенедикту XVI заявить, что он лишит финансовые офшоры своего благословения. В официальном документе папского "Совета справедливости и свободы", обнародованном по итогам Международной конференции по финансированию развития в Дохе (29 ноября - 2 декабря 2008 г.), отмечается, что офшорные рынки связаны с нелегальными прибылями. Офшоры проводили неразумную финансовую политику, которая в итоге привела к нынешнему финансовому кризису. Предоставляя возможности для сокрытия налогов, они спровоцировали гигантский отток капиталов, нанесли громадный ущерб бедным странам и поэтому должны быть закрыты2.

Усиление внимания к офшорам связано и с чисто российскими реалиями. Кризис спровоцировал утечку капитала из страны: начиная с августа 2008 г. тренд чистого притока капитала (хотя его замедление наблюдалось и в первой половине 2008 г.) сменился на его отток. Если


1 Declaration of the Summit on Financial Markets and the World Economy (http://www.whitehouse.gov.news/realises/2008/111115).

2 Der Spiegel. 2008. Dez. 9.

стр. 52

в 2007 г. чистый приток капитала в Россию составил 83,1 млрд. долл., то в августе 2008 г. его отток был около 5 млрд, в сентябре - примерно 25 млрд. и в октябре - уже порядка 50 млрд. долл. Можно с большой долей уверенности утверждать, что значительная часть этого оттока приходилась на офшорные и тесно связанные с ними (спарринг-офшорные) юрисдикции (см. ниже). Об этом, в частности, свидетельствуют данные по текущим прямым инвестициям небанковских корпораций из России за рубеж в еще спокойном 2007 г. Из вывезенных ими 46,3 млрд. долл. на Кипр приходилось 15,3 млрд, на Нидерланды - 12,7 млрд, на Бермуды - 2,7 млрд. и на Великобританию - 2,4 млрд, а в сумме - 33,1 млрд. долл., или более 71% всех инвестиций3.

Настораживают и перспективы погашения огромной внешней задолженности российских корпораций и банков. Эта проблема, обострившаяся в условиях кризиса, также имеет непосредственное отношение к офшорам. Как известно, государство выделило 50 млрд. долл. Внешэкономбанку для оказания помощи корпоративным структурам в погашении их внешней задолженности. В то же время в ее формировании заметную роль сыграли кредиты и ссуды, поступившие из офшорных и спарринг-офшорных юрисдикции (см. табл.). Здесь мы наблюдаем картину, сходную с поступлением по странам иностранных инвестиций в Россию в целом. Дело в том, что значительная часть этих инвестиций осуществляется в форме кредитов и ссуд, на которые в 2007 г. приходилось почти 70% всех иностранных инвестиций, в то время как на ПИИ - лишь 30%. Это объясняется сохраняющейся озабоченностью реальных иностранных инвесторов и "зарубежных" инвесторов российского происхождения по поводу сохранности своих инвестиций, так как использование различных форм кредита позволяет лучше защитить их с помощью международных судов при неблагоприятном для инвестора стечении обстоятельств. В некоторых случаях определенную роль играет возможность уменьшить налогооблагаемую в России прибыль за счет вычета затрат на обслуживание кредитов.

Как видно из данных таблицы, из 93 млрд. долл., на которые в 2007 г. увеличилась задолженность нефинансовых бизнес-структур, почти 70 млрд. долл. (около 3/4) приходится на офшорные и спарринг-офшорные юрисдикции. Хотя темпы прироста задолженности в первом полугодии 2008 г. несколько замедлились, данная тенденция сохранилась. При этом, исходя из географиипривлеченных в Россию средств по ссудам и займам из-за рубежа, обратный поток по их погашению будет связан с теми же офшорными и спарринг-офшорными юрисдикциями. Здесь возникают вопросы иного плана. Насколько вообще оправданно помогать из госрезервов компаниям, конечные бенефициары которых занимались минимизацией налогообложения с использованием офшоров и тем самым не содействовали в полной мере пополнению этих резервов?4


3 Рассчитано по данным Банка России (http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=inv_out-country_07.htm).

4 Правда, формально эти средства были выделены Внешэкономбанку из золотовалютных резервов, что, на наш взгляд, не снижает остроты этой проблемы.

стр. 53

Таблица

Формирование внешнего долга небанковских корпораций Российской Федерации по ссудам и займам за 2007 г. и 1 полугодие 2008 г. (млн долл.)*

Наименование страны

2007 г.

1 полугодие 2008 г.

сальдо

привлечено

погашено

сальдо

привлечено

погашено

Всего,

93 060

184 231

91 171

30 684

98 699

68 015

в том числе:

 

 

 

 

 

 

Кипр

20 192

50 744

30 552

8676

29 274

20 598

Великобритания

13 743

27 651

13 908

4497

14 734

10 237

Нидерланды

13 878

38 944

25 066

3092

23 376

20 283

Германия

1994

5427

3433

2936

4542

1606

Ирландия

5455

5916

461

2438

2979

541

Британские Виргинские о-ва

3467

6667

3200

1351

3678

2327

Австрия

1539

2542

1003

1337

2242

905

Люксембург

10 780

13 487

2700

860

3660

2800

Казахстан

837

2576

1739

688

1227

539

США

1620

3033

1413

657

1725

1068

Финляндия

411

951

540

528

822

293

Швейцария

635

1426

791

512

970

458

Бельгия

304

488

185

386

484

98

Панама

282

399

117

280

434

154

Джерси

139

148

8

235

241

7

Белиз

162

392

230

214

361

147

Чехия

182

338

156

204

263

59

Лихтенштейн

112

213

101

179

221

43

Гибралтар

225

321

96

77

130

53

Сейшелы

281

537

256

61

156

95

Другие страны

16 822

22 031

5216

1476

7180

5704

* Курсивом выделены офшорные и спарринг-офшорные юрисдикции.

Источник: данные ЦБ России (http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/loans_country_08.htm&pid=svs&si d=fvdncount).

Конечно, было бы неправильным утверждать, что все капиталы, проходившие через офшоры в Россию и из России, исключительно российского происхождения. Не секрет, что некоторые крупные западные компании размещали в России средства через офшоры. Кроме того, значительная часть средств поступала из чисто оншорных стран. И все же в государственной антиофшорной политике необходимо учитывать особенности формирования корпоративной внешней задолженности. При этом отметим, что использование офшоров российским бизнесом не только имеет негативные последствия, но и свидетельствует о его усиливающейся интеграции в мировую экономику, выступая элементом глобализации.

Трансформация офшорного бизнеса

В постсоветской России зарубежные офшоры играют важную и далеко не однозначную роль. Их стали использовать еще во времена СССР, но настоящий расцвет офшорной деятельности произошел

стр. 54

под влиянием рыночных реформ. В целом можно выделить три этапа в развитии российских внешних офшоров:

- советский этап до начала трансформационных процессов 1990-х годов;

- этап дикого развития офшорного бизнеса, который начался с распада СССР и продлился примерно до конца 1990-х годов;

- этап трансформации офшорного бизнеса с начала 2000-х годов.

Питательной средой для отечественных офшоров стал вывоз капитала сперва из СССР, а затем - из России. В основном это была нелегальная утечка капитала, полученного с нарушением действовавших законов: в лучшем случае только уведенного от налогообложения, а в худшем - прямого криминального происхождения. В то же время был незначительный поток и легального капитала, который законным или незаконным путем направлялся в зарубежные офшоры. В советское время они использовались и государственными структурами для страхования экономических рисков и в политических целях (знаменитая FIMACO, зарегистрированная в 1990 г. на о. Джерси, судовладельческие компании, созданные "Соврыбфлотом" и "Совкомфлотом", кипрские и другие офшорные компании, финансировавшие зарубежные компартии, и т. п.).

На современном этапе наблюдается существенная трансформация офшорного бизнеса. Если в 1990-е годы главной задачей регистрации офшорных компаний было сокрытие вывезенных из России капиталов, то в 2000-е годы явно наметилась устойчивая тенденция к увеличению доли официального вывоза капитала частным сектором в офшоры.

Во-первых, это связано с возросшим разнообразием мотивов использования офшоров. Во-вторых, в 2000-е годы в связи с расширением зарубежной экспансии российского бизнеса все отчетливее стала проявляться тенденция задействования офшоров в качестве органичных элементов российских холдингов в целях легальной минимизации налогообложения, а также для повышения эффективности управления их хозяйственной деятельностью в России и за рубежом.

Современные офшоры обеспечивают более привлекательные условия работы (понятные "правила игры", развитые рыночные институты, доверительное отношение иностранных инвесторов, страховка от политических рисков и т. п.), что привлекает не только частные компании, но и государственные корпорации. Последние стали активно использовать зарегистрированные в офшорных юрисдикциях подразделения (прежде всего инвестиционно-финансовые и трейдерские).

Данные изменения офшорных стратегий отражают появление новых целей у нарастившего "финансовые мускулы" российского бизнеса. Он стремится не только к налоговой минимизации, но и думает о новых слияниях и поглощениях, а также о привлечении международных инвесторов путем выпуска облигаций, проведения IPO на западных биржах и других международных операций, что выгоднее осуществлять через компании, инкорпорированные в зарубежных офшорах.

стр. 55

По оценкам Московской школы управления "Сколково", из 630 дочерних компаний и филиалов, которые в 2006 г. имели за рубежом 25 самых крупных по размерам зарубежных активов российских ТНК, 156 (25%) расположены в офшорных юрисдикциях5.

Следуя мировым тенденциям, российский офшорный бизнес все в большей мере стал использовать не отдельные офшорные компании, а целые офшорные финансовые (финансово-производственные) сети6, обеспечивающие минимизацию налогообложения и достижение других конкретных целей развития бизнеса, которых нельзя добиться другим путем. Эти сети основываются на связке классических офшоров (часто их цепочки) и респектабельных государств (спарринг-офшорных юрисдикции), где существуют возможности учреждения компаний, которые при определенных условиях не подпадают под преобладающие для местного бизнеса неофшорные правила налогообложения7.

В условиях усиления глобального давления международного сообщества на офшоры в последнее время особую роль приобретает престижность юрисдикции инкорпорации бизнес-структур. Хорошая репутация с точки зрения современных требований позволяет добиться более выгодных условий от зарубежных торговых партнеров (линии товарного кредита и т. д.) и от финансовых институтов (более низкие проценты по кредиту и более длительные сроки финансирования). Так, зарубежные страховые компании не будут страховать фирмы из тех безналоговых зон, где трудно получить достоверную информацию об их финансовом состоянии для оценки финансовых рисков.

Как правило, в офшорных финансовых сетях с учетом существующих соглашений об избежании двойного налогообложения (СИДН) между престижными странами и классическими офшорами задействовано не меньше трех-четырех компаний, которые обеспечивают легитимность офшорных сетей. Входящая в такую сеть офшорная компания может как выполнять функции фокусного центра, принимая на себя стратегическое управление группой размещенных в различных юрисдикциях компаний, так и быть отдельным звеном, свобода действий которого ограничена в рамках общей стратегии развития сети. Однако офшорные компании обычно являются центрами аккумулирования прибыли всех участников сети. В свою очередь, регистрируемые в респектабельных юрисдикциях звенья офшорных финансовых сетей становятся своеобразными защитными "ширмами" (иногда их еще называют "прокладками") между российскими резидентами и классическими офшорами.

Создание офшорных финансовых сетей - одна из важных тенденций развития современного глобализирующегося бизнеса и главный мотив международного налогового планирования. Характерными примерами спарринг-офшорных юрисдикции, включаемых в финансовые


5 Российские компании штурмуют мировые рынки. Первый рейтинг российских компаний - лидеров по масштабам бизнеса за рубежом (http://www.skolkovo.ru/content/view/174/79/lang,ru/).

6 Далее используется термин "офшорные финансовые сети", который отражает фундаментальную причину формирования взаимосвязанной группы компаний.

7 Обычно это касается доходов нерезидентов, полученных вне пределов этих стран.

стр. 56

сети, служат Нидерланды или Великобритания, в которых регистрируются компании, работающие в связке с офшорными.

Так, в Нидерландах в 2006 г. насчитывалось около 20 тыс. так называемых "почтовых компаний", которые не имеют какого-то существенного коммерческого присутствия в стране. Бенефициарами 43% из них являлись фирмы из традиционных "налоговых гаваней" - Нидерландских Антильских островов, Британских Виргинских островов (БВО), Каймановых островов, Кипра, Швейцарии. Кроме того, в стране имелось 12,5 тыс. специальных финансовых компаний (Special Financial Institutions - SFI), через которые, по данным Центрального банка Нидерландов, в 2002 г. прошло 3600 млрд. евро, что в 8 раз превышало ВВП страны. В середине 2000-х годов в стране также насчитывалось 42 тыс. финансовых холдингов, 5,8 тыс. из которых управлялись трастовыми компаниями8. Тем не менее почти все официальные международные и национальные институты не считают Нидерланды офшором.

На эту страну в конце 2007 г. приходилось 23,1% всех накопленных внешних инвестиций России, что ставило ее по этому показателю на второе место после офшорного Кипра (33,1%)9. Характерно, что согласно данным Голландского статистического бюро, учитывающего только реально ввезенные товары, в 2005 г. импорт Нидерландов из России был в 2,5 раза меньше, чем экспорт из России в Нидерланды, по данным Росстата. Объяснение этому феномену может быть только одно: голландские компании были использованы по агентским схемам офшорными трейдерами в качестве закупочных с целью минимизации налогообложения10.

Кроме Нидерландов и Великобритании к спарринг-офшорным юрисдикциям могут быть отнесены Канада, Дания, Франция, Исландия, Испания, Италия, Австрия, Греция, Новая Зеландия, США, Люксембург, Ирландия, Португалия и многие другие государства. В этих государствах (или их отдельных территориально-административных единицах) корпоративное законодательство при определенных условиях (например, при получении доходов из-за рубежа) предоставляет льготы по налогообложению. При этом фактор льгот, играющий важнейшую роль в формировании офшорных финансовых сетей, в некоторых ситуациях может не приниматься во внимание, так как практически в любой стране можно зарегистрировать компанию, работающую в связке с офшорной, например, в качестве агента на комиссии. И эта компания будет платить налоги только с комиссионных, которые можно целенаправленно занизить (см. рис.).

Схема использования компании из спарринг-офшорной юрисдикции компанией из классической офшорной юрисдикции

Рис.


8 Van Dijk M., Weyzig F., Murphy R. The Netherlands: A Tax Haven? Amsterdam: SOMO Report, 2006. P. 3.

9 www.gks.ru.

10 Разина Е. Офшоры в мажоре // Коммерсантъ-Деньги. 2007. 19 нояб.

стр. 57

Часто офшорные финансовые сети формируются на основе цепочки компаний, зарегистрированных в классических и так называемых "мягких" офшорах.

Например, кипрская офшорная компания Mountrise Ltd контролирует 75,88% акций "Челябинского трубопрокатного завода" (ЧТПЗ), который владеет контрольным пакетом "Первоуральского новотрубного завода". В свою очередь, Mountrise Ltd контролируется через цепочку из двух офшорных компаний (Nendo Assets Ltd и Arbordeen International Ltd) из менее престижной офшорной юрисдикции - БВО - группой физических лиц11.

Похожая схема используется и быстро развивающимся металлургическим холдингом "Металлоинвест". Его совладельцами наряду с кипрским офшором Gallagher Holdings Ltd А. Усманова (50% акций) являются еще две кипрские компании - Seropaem Holdings Ltd (30% акций) и Coalco Metals Ltd (20% акций). Первая принадлежит зарегистрированной в Белизе Galway Holdings Ltd (владелец - А. Скоч), вторая - компании из БВО Coalco International Ltd (владелец - В. Анисимов)12.

Сложная структура собственности характерна для компании "Базовый элемент" (Basic Element), контролируемой О. Дерипаской. По данным на конец 2007 г., джерсийская компания Basic Element на 100% принадлежала зарегистрированной на БВО A-Finance, бенефициаром которой является О. Дерипаска. Самой Basic Element напрямую или опосредованно принадлежат контрольные пакеты акций компаний машиностроительного сектора ("Русские машины", группа ГАЗ, "Авиакор" и т. п.), 46% акций кипрской Valtoura Holdings Ltd (владеет кипрской компанией Rasperia Trading Ltd - покупателя акций строительных компаний Hochtief и Strabag). Оставшуюся долю в Valtoura Holdings контролирует A-Finance. Basic Element также обладает 25% акций компании En+ Group (остальные акции находятся в собственности A-Finance), которой принадлежат 56% акций UC Rusal, "Евросибэнерго", Объединенная нефтяная группа, Salamon Enterprises и ряд других активов13.

Подчеркнем, что офшорные финансовые сети достаточно гибки и динамичны, их состав может постоянно меняться, что является их важным преимуществом. В то же время информация о структуре таких сетей редко становится достоянием общества. Исключения здесь в основном связаны с обязательностью публикации сведений обо всех аффилированных компаниях и лицах при выходе холдинга на международные финансовые рынки при размещении облигационных займов, проведении IPO. Но есть и "сюрпризы". Одним из них стала информация, размещенная на сайте холдинга "Альфа-групп"14.

Из нее следует, что "Альфа-групп", которой владеют М. Фридман, Г. Хан и А. Кузьмичев, через ряд зарегистрированных в офшорах компаний управляет разветвленной сетью активов. Сам холдинг управляется материнской структурой CTF Holding Ltd, зарегистрированной в гибралтарском офшоре. Эта компания через цепочку других офшоров контролирует 25,0% нефтедобывающего актива "Альфы" - ТНК-ВР, а также 43,5% "Киевстара", 44,0% "Вымпелкома", 25,1% "Мегафона", сети супермаркетов "Пятерочка", "Перекресток" и "Карусель". Банковский бизнес "Альфа-групп" полностью подконтролен офшорной структуре ABH Holding, зарегистрированной на БВО. Иными словами, и нефтяной, и телекоммуникационный,


11 См.: Ведомости. 2007. 24 авг.

12 Проспект ценных бумаг открытого акционерного общества "Холдинговая компания "Металлоинвест"" от 22 июля 2008 г. (http://www.metallinvest.ru/rus/files/images/commongallery/stockholder/hc_fc_240708 3.pdf.).

13 Ведомости. 2008. 22 окт.

14 Информация сайта "Альфа-групп" (http://www.alfagroup.ru/276/about.aspx).

стр. 58

и банковский бизнесы М. Фридмана и партнеров построены в форме разветвленных офшорных финансовых сетей.

По нашим оценкам, владельцами не менее 70 - 80% крупных отечественных частных компаний де-юре являются офшорные структуры, использующие для контроля над российскими активами разветвленные сети аффилированных компаний.

Влияние офшорных финансовых сетей на развитие российской экономики

Офшорные финансовые сети вряд ли получили бы такое распространение, если бы не давали большого экономического эффекта и других преимуществ бизнесу отдельных частных инвесторов. Не будем останавливаться на нелегальных выгодах, так как мотивы такой деятельности очевидны. Перечислим основные мотивы при легальном использовании офшорных и спарринг-офшорных юрисдикции в произвольном порядке, поскольку приоритетность мотивов у разных потребителей офшорных услуг сильно различается, а кроме того, при выстраивании офшорных сетей бизнес обычно руководствуется несколькими мотивами: налоговая оптимизация; владение активами; управление активами; продажа активов; хранение богатства; сокрытие информации об истинных участниках сделки или владельцах собственности; создание офшорных трейдеров, которые с помощью трансфертных цен становятся центрами концентрации прибыли; использование для международных инвестиций и осуществления зарубежной экспансии; привлечение инвестиций путем размещения акций и долговых ценных бумаг на иностранных фондовых рынках; инвестирование в Россию; диверсификация рисков и т. п.

Налоговое планирование с использованием офшоров - это традиционный мотив, который практически всегда сопровождается другими причинами. На основе заключенных Россией с зарубежными странами СИДН предприниматели получают легальные возможности облегчить налоговое бремя, тем самым увеличивая доходы от своего бизнеса. На 1 января 2008 г. РФ имела 68 таких действующих соглашений15.

Владение активами через компании, зарегистрированные в офшорных юрисдикциях, позволяет предпринимателям быть более уверенными в их защищенности в условиях проведения неоднозначной государственной политики в этой области на протяжении всей новейшей истории России. Российскому бизнесу понятны стабильные "правила игры", а развитые юридические институты в офшорах создают комфортную среду для бизнеса.

Отечественные бизнесмены предпочитают структурировать активы путем создания холдингов, центральные звенья которых инкорпорируются в офшорных юрисдикциях. Так, консолидация активов в России


15 Речь идет о вступивших в силу соглашениях, так как их было подписано больше (по оценкам экспертов ЮНКТАД, на начало 2006 г. - 82) // http://wwwl.minfin.ru/ru/tax_relations/international/legislation/index.php?id4=2725.

стр. 59

и передача их под контроль офшорной компании облегчают их реализацию, поскольку позволяют продавать не сами активы непосредственно, а владеющую ими через российскую структуру офшорную компанию. Ее покупатель не обязан предлагать другим акционерам - собственникам части активов выкупить их доли, если это не оговорено особо в уставе соответствующей российской бизнес-структуры. Использование офшоров при структурировании бизнеса не только усиливает правовую защищенность активов, но и повышает их международную привлекательность. Поэтому иностранные инвесторы предпочитают вкладывать средства в Россию путем покупки актива, владельцем которого является зарегистрированная в офшорной юрисдикции компания.

Офшорные компании дают возможность сохранить в тайне реальных участников таких сделок, особенно если речь идет о среднем и малом бизнесе и относительно небольших объектах поглощения. Кроме того, как показал опыт экспансии российского бизнеса в страны СНГ, в офшорных схемах могут быть заинтересованы старые владельцы собственности - представители национальных элит, которые сами владели ею через офшорные компании. Информация же об участниках крупных сделок рано или поздно становится публичной.

С помощью офшорных компаний устанавливается контроль над активами, консолидируемыми в результате международных слияний и поглощений. При этом, например, компании, зарегистрированные в странах-членах ЕС, имеющих льготный режим налогообложения, позволяют легче преодолевать различные региональные интеграционные барьеры на пути проникновения капиталов из третьих стран.

Офшорные компании, в которых консолидируются российские активы, часто используются для получения дополнительных источников финансирования за счет размещения на зарубежных рынках акций и корпоративных облигаций. Так, в 2006 г. из проведенных в России 21 IPO в шести случаях российские активы регистрировались под юрисдикцией Голландии или Люксембурга, а затем акции таких "компаний-масок" размещались на Лондонской фондовой бирже16.

С помощью офшорных компаний на родину частично возвращаются ранее вывезенные капиталы. В 2007 г. почти 75% всех иностранных инвестиций поступило в Россию из различных офшорных юрисдикции (Кипра, Британских Виргинских островов, Люксембурга, Швейцарии, Ирландии) или из стран, компании которых задействованы в различных схемах с офшорными фирмами (Нидерланды, Великобритания). По оценке Минэкономразвития, сделанной в середине 2007 г., почти 27% притока инвестиций в страну обеспечили репатриированные из-за рубежа капиталы российских компаний, очевидно ранее просто выведенные из-под национального налогового контроля в офшоры17.

Использование офшорных финансовых сетей российским бизнесом оказывает определенное положительное влияние на развитие отечественной экономики в целом. Например, подобные стратегии повышают конкурентоспособность компаний и фирм в национальной и мировой


16 http://www.sia.ru/?section=483&action=show_news&id=1891.

17 РГ-Бизнес. 2008. 15 апр.

стр. 60

экономике, создают условия для диверсификации инвестиций, расширения доступа к внешнему финансированию, побуждают облегчать общее налоговое бремя. Они уменьшают риски экспроприации для инвесторов и лучше обеспечивают права собственности, что, в свою очередь, стимулирует экономическую активность в России. Это отвечает национальным интересам страны.

Вместе с тем создание офшорных сетей связано с утечкой капиталов из России и сокращением налоговой базы бюджета. При этом речь может идти о: а) легальном сокращении налоговых доходов в связи с либерализацией режима трансграничного перемещения инвестиций и использованием СИДН; б) целенаправленной передаче части налоговых доходов в формально иностранные компании, зарегистрированные в офшорных юрисдикциях; в) нелегальном уходе от налогов в результате утечки капиталов из России, в том числе преступных доходов.

Масштабы легальной минимизации налогов оценить весьма непросто. Аналогичные данные по зарубежным странам довольно условны; они, как правило, включают оценки по легальному и нелегальному уходу от налогов.

Так, организация Tax Justice Network в докладе "Цена офшоров" оценивает налоговые потери оншорных стран, концентрирующиеся в офшорных юрисдикциях, в сумму около 255 млрд. долл. в год18. Как считает Р. Ави-Йонах, налоговые потери бюджета США от использования корпорациями схем с офшорными юрисдикциями составляют 50 млрд. долл. ежегодно19. По мнению министра финансов Германии П. Штайнбрюка, уклонение от налогов ежегодно обходится Германии примерно в 30 млрд. евро. В целом же ЕС, возможно, недосчитывается 100 млрд. евро ежегодно20.

Можно предположить, что и для России масштабы легального уменьшения налоговых выплат в результате создания формальных и неформальных офшорных финансовых сетей весьма значительны. Так, использование офшорного трейдера для экспорта российской нефти Gunvor, зарегистрированного в кантоне Цуг в Швейцарии, по нашим оценкам, стоило российскому бюджету как минимум 1 - 1,5 млрд. долл. Между тем этой офшорной компании поставляют нефть государственная "Роснефть" и "дочка" "Газпрома" "Газпром нефть"21.

Использование трансфертных цен для уменьшения налогооблагаемой прибыли в России (покупка офшорным трейдером у российского предприятия продукции по заниженной цене и ее продажа на мировом рынке по нормальной) было главным обвинением, предъявленным летом 2008 г. компании "Мечел", которая экспортировала сырье через свою дочернюю компанию в Швейцарии, продавая ей коксующийся уголь по цене почти в 4 раза ниже, чем на внутреннем рынке (1,1 тыс. руб. за 1 т против 4,1 тыс. руб. за 1 т соответственно).


18 Price of Offshore / Tax Justice Network, March 2005 (http://www.taxjustice.net/cms/front_content.php?client=l〈=l&parent=91&subid=91&idcat =103&idart=114).

19 Tax Notes Today. 2007. Oct. 10 (http://www.taxanalysts.com/www/features.nsf/Articles/C3C3ACF3CB703637852573770076D FAD?OpenDocument).

20 Independent. 2008. March 11.

21 Эти расчеты ориентировочные и основаны на масштабах экспорта нефти и нефтепродуктов через Gunvor. В 2007 г. он стал третьим нефтетрейдером в мире, экспортировав 83 млн. т нефти и нефтепродуктов (весь российский экспорт нефти составил 258 млн. т) на 43 млрд. долл. Если принять минимальный уровень доходности в 10 - 15%, то можно предположить, что прибыль компании в 2007 г. достигла 4,5 - 7 млрд. долл., а налог на нее в России мог бы составить 24% от этой суммы.

стр. 61

Огромные налоговые недоимки связаны со сменой собственника активов. Как заявил в ходе конференции "Московский бизнес-диалог" в ноябре 2006 г. тогдашний руководитель ФСФР России О. Вьюгин, 80% сделок по продаже российских активов на фондовом рынке проходит через офшоры, в результате бюджет теряет миллиарды долларов налогов. По его мнению, если центром принятия решения о сделке является Россия, то такие операции надо облагать налогами по российским законам22.

Одной из крупнейших подобных сделок стала покупка в 2005 г. "Газпромом" нефтяной компании "Сибнефть" за 13 млрд. долл. По использованной схеме "Газпром" перечислил пяти иностранным офшорам, контролируемым зарегистрированной в Лондоне компанией Millhouse Capital UK Limited (фактическим владельцем продававшихся акций "Сибнефти"), около 10 млрд. долл. примерно за 56% акций (из купленных 72,7% акций), а остальные 3 млрд. долл. (за 16,7% акций) оплатила тем же офшорам его голландская "дочка" Gazprom Finance B. V. То есть это была сделка между иностранными компаниями. Описанная сделка "породила" другую крупную трансграничную операцию, которая также обошла стороной российский бюджет. Речь идет о приобретении Р. Абрамовичем за сумму около 3 млрд. долл. 41,34% акций металлургического холдинга "Евраз групп", который контролируется люксембургской Evraz Group S. А. Основные активы "Евраза" на тот период располагались в России: Нижнетагильский, Западно-Сибирский, Новокузнецкий метком-бинаты, Качканарский ГОК и некоторые другие. Эта сделка тоже осуществлялась по схеме с участием только иностранных офшорных компаний. В ее рамках основные акционеры Evraz Group передали 82,67% его акций от зарегистрированной на Кипре офшорной компании Crosland Global Ltd кипрскому офшору Lanebrook Ltd. Затем 50%-ная доля Lanebrook была продана офшорной компании Greenleas International Holdings Ltd, действовавшей в интересах Millhouse Capital.

СИДН с офшорными юрисдикциями позволяют экономить и на налогообложении дивидендов. Так, согласно подобному соглашению с Кипром (п. 2 ст. 10), где расположено до 25 тыс. компаний, контролируемых российским капиталом, дивиденды могут облагаться налогом в размере, не превышающем 5% общей суммы дивидендов, если лицо, имеющее фактическое право на дивиденды, прямо вложило в капитал компании сумму, эквивалентную не менее 100 тыс. долл.23 Для сравнения: налоги на дивиденды, выплачиваемые инкорпорированными в России компаниями, составляют для резидентских компаний 9%, для иностранных - 15%.

Большие потери связаны и с неуплатой личных налогов в российский бюджет. Косвенно об этом можно судить по оценкам экспертов известной консалтинговой компании Boston Consulting Group: стоимость принадлежащих российским миллионерам финансовых активов, размещенных в офшорах, на конец 2007 г. составляла 32% общей стоимости всех их активов24. По данным швейцарского Национального банка, на конец 2007 г. на счетах граждан, компаний и банков из России в стране хранилось 31,6 млрд. швейцарских франков (более 25


22 Коммерсантъ. 2006. 11 нояб.

23 Письмо Министерства РФ по налогам и сборам от 12 февраля 2004 г. N 23 - 1-10 4 - 497 // http://wwwl.minfin.ru/ru/tax_relations/international/explanations/index.php? id4=2726.

24 Aerni V., De Juniac Ch., Holley B., Tang T. A Wealth of Opportunities in Turbulent Times: Global Wealth 2008 // BCG. 2008. Sept. 4. P. 10.

стр. 62

млрд долл.), из которых 13,8 млрд. относятся к банковским активам и 17,5 млрд. - к другим обязательствам банков перед клиентами (вклады до востребования и срочные вклады), в то время как на накопительных и текущих счетах было размещено всего 42 млн. швейцарских франков25. Эти данные не учитывают компании, которые фактически аффилированы с российскими фирмами и обслуживают российские финансовые потоки, но инкорпорированы в зарубежных странах.

Офшорные юрисдикции стали удобным местом хранения крупных частных состояний. При этом обычно используются трастовые офшорные компании, которые в соответствии с англосаксонским правом основаны на так называемом разделении прав собственности. Это обеспечивает освобождение реального владельца от уплаты налогов на прирост основного капитала и наследование.

Существенны потери от использования офшоров и с точки зрения утечки криминальных капиталов, то есть от нелегальной минимизации налогов. Например, офшоры широко применяются для получения выплат по НДС по притворным сделкам.

По оценкам главы ЦБ РФ С. Игнатьева (февраль 2007 г.), объем фиктивных банковских операций составляет 1,5 - 2 трлн руб. в год (около 7% ВВП), а потери бюджета - 500 - 800 млрд. руб., до 4 млрд. долл. ежемесячно утекает в офшорные компании через фирмы-"однодневки"26. Среди сомнительных операций с офшорами - схемы лжеимпорта и лжеэкспорта, ложного перестрахования, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами и т. п.

Использование офшоров ведет не только к налоговым потерям, но и к серьезным структурным деформациям. Один из самых ярких примеров здесь - ситуация с морскими судами и перевозками.

Если в 1992 г. под российским флагом бороздили моря и океаны 1080 судов, то на 1 января 2003 г. их осталось всего 209 общим дедвейтом 2,6 млн. т. На момент распада СССР союзный флот был четвертым по величине в мире. Он состоял из 15 тыс. судов, приписанных к 17 пароходствам, с суммарным дедвейтом 18 млн. т. В 1990 г. удельный вес судов под иностранными флагами составлял 18% от общего объема тоннажа России, а в 2003 г. - уже 58%. Из 211 судов, построенных для российских судовладельцев в 1992 - 2004 гг., более 90% имеют иностранный флаг. Соответственно снижалась доля отечественного флота в перевозках российских внешнеторговых грузов под флагом России. В 2001 г. она составила всего 4%, тогда как в 1980-е годы - более 60%27.

Негативные последствия как от легального, так и от криминального использования офшоров обусловливают необходимость проведения политики, жестко ограничивающей их отрицательное влияние на развитие национальной экономики. В последние годы такую антиофшорную политику проводят все оншорные страны и международные организации, занимающиеся вопросами обеспечения стабильного развития мировых финансов и борьбой с отмыванием преступных


25 Российские нувориши хранят в швейцарских банках более 25 млрд. долларов // http://www.kprf.org/showthread.php?t=3468.

26 Российская газета. 2007. 21 февр.

27 Богачева Е. Торговый флот не жалует российский триколор // Финанс. 2003. N 9; Государственное регулирование развития торгового флота и судостроения // ABCentre - Russian Sea and River Review. 2006. Nov. 28.

стр. 63

доходов и финансированием терроризма. Потребность в ней еще более усилилась в связи с разразившимся в 2008 г. глобальным финансовым кризисом, перекинувшимся и на российскую экономику.

Повышение эффективности антиофшорной политики

Принятые в последние годы меры антиофшорной политики можно разделить на поощрительные, или стимулирующие, и запретительные, или карательные.

К поощрительным мерам следует отнести амнистию капитала, проведенную в России с 1 марта 2007 г. до 1 января 2008 г. Однако больших результатов она не дала. По информации Федерального казначейства, за указанный период физические лица легализовали доходы на сумму 28,2 млрд. руб., то есть доход бюджета составил 3,7 млрд. руб. Для сравнения: в Казахстане в результате продолжавшейся в течение 20 дней амнистии капиталов было легализовано 480 млн. долл., или 2% ВВП страны. В 1988 г. ирландцы легализовали 1,5 трлн долл., в 1998 г. турки - 20 млрд. долл.

Отмена в 2007 г. ввозной таможенной пошлины для судов, вносимых в Российский международный судовой реестр, должна увеличить их регистрацию под российским флагом.

Стимулировать отказ от использования офшорных схем были призваны поправки в Налоговый кодекс РФ, предусматривающие освобождение от налогов с 1 января 2008 г. дивидендов от стратегического участия материнской компании в капитале "дочки". Данная льгота не распространялась на "дочек", расположенных в списке офшорных зон Минфина России (13 ноября 2007 г.), что должно было побуждать добросовестных налогоплательщиков ограничивать использование офшорных методов ведения бизнеса и стимулировать создание холдингов с центрами управления в России. Однако эта мера оказалась недостаточно эффективной. И вряд ли здесь решающую роль сыграли ограничения по применению этой нормы: стратегическим считается такое участие, когда его доля составляет не менее 50% и "стоит" не менее 0,5 млрд. руб. Сейчас готовятся новые налоговые поправки, предусматривающие значительную либерализацию этих ограничений - отмену минимальной стоимости пакета акций, снижение величины пакета с 50 до 25%, правда при условии, что получатель дивидендов владеет пакетом акций иностранной компании не менее 1 года28. В связи с необходимостью преодоления последствий финансового кризиса предусматривается снижение ряда налогов, что теоретически должно уменьшить заинтересованность в использовании зарубежных офшорных юрисдикции в некоторых схемах минимизации налогообложения.

Однако предпочтение в современной политике российского правительства отдается карательным мерам. Так, Федеральная налоговая служба намерена планомерно разрушать схемы оптимизации налогообложения, пересматривать СИДН с офшорными территория-


28 Ведомости. 2008. 12 дек.

стр. 64

ми и вводить в практику соглашения ФНС с крупными компаниями о принципах ценообразования.

С 1 января 2008 г. в Налоговый кодекс РФ введена норма, обязывающая доплатить в российский бюджет налог на прибыль с сумм, сэкономленных за счет более низких ставок страны регистрации, если налогообложение прибыли там ниже, чем 2/3 от действующей в России (24% в 2008 г.). Однако для применения этой нормы нужно доказать, что офшорная компания аффилирована с российской материнской фирмой, то есть выявить их реальных бенефициаров, на что российские компании идут весьма неохотно. В данной области полезны договоры об обмене информацией, необходимой для идентификации акционеров офшоров и расчета полученного ими дохода. Сейчас акцент в антиофшорной политике смещается именно на обеспечение прозрачности ведения бизнеса и обмена информацией.

В настоящее время Россия имеет соглашения с 33 странами в области противодействия легализации доходов, полученных преступным путем. Росфинмониторинг обменивается сведениями о подозрительных финансовых операциях с подразделениями финансовой разведки (ПФР) 90 стран. За год в его адрес поступает в среднем около 400 первичных информационных запросов из-за рубежа и столько же запросов направляется в другие ПФР29. В частности, в ноябре 2008 г. был подписан Меморандум о взаимопонимании между ФСФР России и Комиссией по ценным бумагам и биржевым операциям Кипра, который, при наличии политической воли, открывает возможность получения данных об уходе от налогов и о реальных собственниках зарегистрированных там многочисленных офшорных компаний российского происхождения.

Вместе с тем существующие возможности в данной сфере используются далеко не полностью. Многие эксперты считают, что из-за недостаточного участия в международном налоговом сотрудничестве мы лишены преимуществ, которыми обладают налоговые органы других стран в борьбе с неуплатой налогов и манипулированием крупными налогоплательщиками различиями налоговых условий деятельности в разных юрисдикциях30. Такое положение необходимо изменить, тем более что Россия в ближайшее время собирается вступить в Форум финансовой стабильности (Financial Stability Forum, FSF), который в своей деятельности уделяет много внимания мерам по обеспечению стабильности финансовых рынков, в том числе расширению межгосударственного сотрудничества в области обмена финансовой информацией между отдельными участниками финансовых трансакций.

Важным направлением антиофшорной политики должна стать более решительная борьба с фирмами-"однодневками", которые активно используются для вывоза капитала в зарубежные офшоры и уклонения от уплаты налогов. Здесь требуется ужесточение контроля за трансфертными ценами, с помощью которых крупные компании могут переносить центры прибыли в фирмы-"однодневки" и офшорные юрисдикции. В этой связи отметим опыт Казахстана, где с 1 января


29 Данные Федеральной службы по финансовому мониторингу (http://www.kfm.ru/worldcom.html).

30 См.: Некоторые аспекты подходов к проблеме борьбы с недобросовестной налоговой конкуренцией в контексте бегства капиталов // Российская экономика в 2006 году. Вып. 28. М.: Институт экономики переходного периода, 2007. С. 270.

стр. 65

2009 г. вводится новый закон "О трансфертном ценообразовании", который лишит экспортеров возможности занижать свою прибыль за счет использования офшорных схем.

Другая важная новация: Минфин готовит поправки к закону об организации страхового дела, запрещающие перестраховывать риски в компаниях, зарегистрированных в офшорных зонах, в случае, если у них нет международного рейтинга.

Определенную роль в ограничении использования офшорных финансовых сетей могло бы сыграть законодательство, регулирующее приток в Россию иностранных инвестиций, прежде всего в топливно-сырьевые отрасли. Как известно, в апреле 2008 г. был принят закон "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и государства", охватывающий 42 стратегических вида деятельности. Он запрещает иностранцам покупать пакеты в 50% (25%, если в компании-инвесторе есть доля, принадлежащая иностранному государству), а для инвестиций в стратегические добывающие отрасли - соответственно в 10% (5%) и более акций таких предприятий. Правда, закон не имеет обратной силы, то есть не распространяется на ранее осуществленные инвестиции.

Установление определенных норм участия иностранных инвесторов в разработке природных ресурсов на участках недр федерального значения не закрывает им путь к инвестициям в топливно-сырьевые отрасли (равно как и в другие охваченные данным законом сферы). Нововведения в законодательство предусматривают, что иностранная компания, желающая превысить разрешенную законом об иностранных инвестициях в стратегических областях квоту по владению акциями предприятия, относящегося к числу стратегических, должна обратиться в Федеральную антимонопольную службу, а окончательное решение примет через 3 - 6 месяцев комиссия во главе с премьер-министром.

Очевидно, преимуществом в получении указанных разрешений будут пользоваться игроки, имеющие хорошую международную репутацию. Офшорные же компании могут быть отлучены от прямого доступа к таким месторождениям. При этом введение хотя бы и очень жестких, но четких "правил игры" будет способствовать пересмотру стратегий российских корпораций в отношении офшоров при структурировании своей собственности.

С данной проблемой уже столкнулся "Базовый элемент", который хочет приобрести через свою офшорную "дочку" En+ Group компанию "РуссНефть", ведущую добычу нефти на имеющем стратегическое значение Варьеганском месторождении.

В конце 2008 г. правительство заявило об ужесточении контроля за средствами, выделенными государством в качестве антикризисной помощи, чтобы пресечь их конвертацию в валюту и вывод из России. Вместе с тем оно не воспользовалось складывающейся ситуацией для повышения эффективности антиофшорной политики. Например, предоставление такой помощи могло быть обусловлено требованием как минимум раскрытия информации о реальных бенефициарах компаний, получающих госсредства, а как максимум - перенесения центров

стр. 66

концентрации их прибылей в Россию. На деле же многие кредиты были выданы компаниям, которые контролируются фирмами, зарегистрированными в офшорных юрисдикциях.

* * *

Все перечисленные выше меры и рекомендации, несомненно, могут способствовать активизации борьбы с незаконным вывозом капитала из России и легальным уходом от налогов через офшоры. Однако пока сложно предсказать, каковы будут реальные результаты подобных новаций. С одной стороны, многое зависит от последовательности действий правительства, к тому же такая политика может свестись к выборочному применению новых законов. С другой стороны, бизнес очень быстро находит меры противодействия невыгодным ему новациям.

Кроме того, здесь одной даже самой эффективной антиофшорной политики мало; необходима совокупность нескольких важнейших экономических и политических условий. В их числе можно назвать наличие политической воли и последовательности в проведении рассматриваемой политики, так как она затрагивает интересы многих влиятельных граждан страны; взвешенное сочетание карательных и поощрительных инструментов в экономической политике и юридической практике; осуществление целого ряда реформ, направленных на улучшение общего инвестиционного климата в России, включая совершенствование налоговой политики, снижение административных барьеров и создание других благоприятных условий для ведения бизнеса в стране, альтернативных офшорным; качественное изменение общественного сознания (успешное противодействие офшорной практике не совместимо с правовым нигилизмом) и т. п.

Иными словами, дело не только в антиофшорной политике, которую, несомненно, необходимо совершенствовать с учетом международного опыта, но и в общих подходах к реализации экономической и социальной стратегии развития России в целом. Именно от ее направленности и эффективности в решающей степени будет зависеть, станут ли офшорные финансовые сети одним из инструментов повышения международной конкурентоспособности российского бизнеса или останутся преимущественно каналами трансграничной миграции налоговых доходов и утечки капиталов.

Orphus

© libmonster.ru

Permanent link to this publication:

https://libmonster.ru/m/articles/view/ОФШОРНЫЕ-ФИНАНСОВЫЕ-СЕТИ-РОССИЙСКОГО-БИЗНЕСА

Similar publications: LRussia LWorld Y G


Publisher:

Mikhail LetoshinContacts and other materials (articles, photo, files etc)

Author's official page at Libmonster: https://libmonster.ru/Letoshin

Find other author's materials at: Libmonster (all the World)GoogleYandex

Permanent link for scientific papers (for citations):

Б. ХЕЙФЕЦ, ОФШОРНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ СЕТИ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА // Moscow: Russian Libmonster (LIBMONSTER.RU). Updated: 18.09.2015. URL: https://libmonster.ru/m/articles/view/ОФШОРНЫЕ-ФИНАНСОВЫЕ-СЕТИ-РОССИЙСКОГО-БИЗНЕСА (date of access: 19.09.2019).

Found source (search robot):


Publication author(s) - Б. ХЕЙФЕЦ:

Б. ХЕЙФЕЦ → other publications, search: Libmonster RussiaLibmonster WorldGoogleYandex

Comments:



Reviews of professional authors
Order by: 
Per page: 
 
  • There are no comments yet
Related topics
Publisher
Mikhail Letoshin
Tomsk, Russia
751 views rating
18.09.2015 (1462 days ago)
0 subscribers
Rating
0 votes

Related Articles
Преграды к созданью Единой Теории Поля и путь одоления их. Barriers to the creation of the Unified Field Theory and the path of overcoming them.
Catalog: Философия 
5 hours ago · From Олег Ермаков
ЯНТАРНЫЙ ПУТЬ
Catalog: География 
2 days ago · From Россия Онлайн
ПЕРВАЯ В РОССИИ КНИГА О ФРАНЦУЗСКОЙ БУРЖУАЗНОЙ РЕВОЛЮЦИИ КОНЦА XVIII ВЕКА
2 days ago · From Россия Онлайн
АЛЕКСЕЙ АЛЕКСЕЕВИЧ БРУСИЛОВ
2 days ago · From Россия Онлайн
ЕГИПЕТ: ЭВОЛЮЦИЯ ПОЛИТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ
2 days ago · From Россия Онлайн
А. Т. БОЛОТОВ - УЧЕНЫЙ, ПИСАТЕЛЬ ЭНЦИКЛОПЕДИСТ
2 days ago · From Россия Онлайн
Несмотря на недолгое существование казино Crystal Casino на онлайн-рынке, сейчас оно является одним из самых развитых и уважаемых онлайн-казино. Это российское онлайн-казино предлагает несколько сотен различных игр, доступных на настольных компьютерах, а также на смартфонах и планшетах.
Catalog: Лайфстайл 
2 days ago · From Россия Онлайн
МОСКОВСКИЕ ОХОТНИКИ ПРЕДПОЧИТАЮТ ЯСТРЕБОВ И СЕТТЕРОВ
Catalog: Лайфстайл 
7 days ago · From Россия Онлайн
НЕНУЖНАЯ НЕОБХОДИМОСТЬ
Catalog: Лайфстайл 
7 days ago · From Россия Онлайн

Libmonster, International Network:

Actual publications:

LATEST FILES FRESH UPLOADS!
 

Actual publications:

Загрузка...

Latest ARTICLES:

Latest BOOKS:

Actual publications:

Libmonster is the largest world open library, repository of author's heritage and archive

Register & start to create your original collection of articles, books, research, biographies, photographs, files. It's convenient and free. Click here to register as an author. Share with the world your works!
ОФШОРНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ СЕТИ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА
 

Contacts
Watch out for new publications:

About · News · For Advertisers · Donate $ to Libmonster ($)

Russian Libmonster ® All rights reserved.
2014-2019, LIBMONSTER.RU is a part of Libmonster, international library network (open map)
Keeping the heritage of Russia


LIBMONSTER NETWORK ONE WORLD - ONE LIBRARY

US-Great Britain Germany China India Sweden Portugal Serbia
Russia Belarus Ukraine Kazakhstan Moldova Tajikistan Uzbekistan Estonia Russia-2 Belarus-2

Create and store your author's collection at Libmonster: articles, books, studies. Libmonster will spread your heritage all over the world (through a network of branches, partner libraries, search engines, social networks). You will be able to share a link to your profile with colleagues, students, readers and other interested parties, in order to acquaint them with your copyright heritage. After registration at your disposal - more than 100 tools for creating your own author's collection. It is free: it was, it is and always will be.

Download app for smartphones